量化寬鬆，貨幣放鬆政策影響台灣

目錄

1. Fed 的利率操作
   • 1.1 聯邦基金利率
   • 1.2 開放市場操作
2. 購買短期國庫券
   • 2.1 利率操作的目的
   • 2.2 利率操作的效果
   • 2.3 利率下降的風險
3. 貨幣放鬆政策
   • 3.1 非傳統利率操作
   • 3.2 貨幣放鬆的目的
   • 3.3 貨幣放鬆的影響
4. 量化寬鬆
   • 4.1 量化寬鬆的定義
   • 4.2 量化寬鬆的方式
   • 4.3 量化寬鬆的效果
5. 政府債券市場
   • 5.1 政府債券的種類
   • 5.2 買賣政府債券的影響
6. 債券收益率曲線
   • 6.1 債券收益率曲線的定義
   • 6.2 債券收益率曲線的變動
   • 6.3 債券收益率曲線的影響因素
7. 資產負債表擴張
   • 7.1 資產負債表的作用
   • 7.2 資產負債表擴張的目的
   • 7.3 資產負債表擴張的影響
8. 貨幣市場流動性
   • 8.1 貨幣市場的定義
   • 8.2 流動性的重要性
   • 8.3 貨幣市場流動性的控制
9. 房地產市場
   • 9.1 房地產市場的影響
   • 9.2 貨幣政策對房地產市場的影響
   • 9.3 買賣房地產的考慮因素
10. 疑問解答

💼 Fed 的利率操作

在經濟正常運作時，聯邦儲備系統（Fed）試圖通過調節聯邦基金利率來控制經濟活動的量。聯邦基金利率是指銀行之間在隔夜進行貸款的利率。Fed 通過開放市場操作，購買國庫券來增加貨幣供應量，從而降低利率。然而，如果利率已經降至零下，Fed 將採取一些非傳統的政策措施，如量化寬鬆，以進一步刺激經濟。以下將詳細介紹這些措施及其影響。

💰 購買短期國庫券

Fed 通常購買短期國庫券來控制利率。這是因為短期國庫券較為安全，Fed 風險較低。購買國庫券的目的是增加貨幣供應量，降低利率，刺激經濟。然而，利率持續下降可能會帶來一些風險。

降低利率的利益：

• 降低企業和個人的貸款成本，促進投資和消費活動。
• 降低抵押貸款利率，促進房地產市場。

降低利率的風險：

• 個人和企業可能增加貸款負擔，導致債務問題。
• 利率下降可能導致通脹風險和資產價格泡沫。

💸 貨幣放鬆政策

當利率已經降至零下，傳統的利率操作將不再有效。Fed 需要採取一些非傳統的政策來刺激經濟，這就是所謂的貨幣放鬆政策。貨幣放鬆政策的核心是量化寬鬆。

量化寬鬆的定義： 量化寬鬆是指央行通過購買不同類型的證券，如長期國庫券、抵押資產證券、企業債券等，來增加貨幣供應量和市場流動性，以刺激經濟增長。

量化寬鬆的目的：

• 增加貨幣供應量，刺激經濟活動。
• 控制債券價格，降低長期利率。
• 增加金融體系流動性，避免金融風暴。

量化寬鬆的效果：

• 提高股市和房地產市場的價格。
• 促進企業投資和消費支出。
• 降低抵押貸款利率。

量化寬鬆是一種非常有爭議性的政策，可能導致通脹、貨幣貶值和資產泡沫等問題。然而，在經濟困難時期，這種政策可能是刺激經濟增長的有效手段。

📌 相關資源：

• Fed 官方網站
• Bloomberg 財經新聞