Эффективные инструменты ФРС: открытые операции и количественное смягчение

Статья об открытых рыночных операциях и количественном смягчении: эффективные инструменты Федеральной резервной системы (ФРС)

📋 Оглавление:

1. Введение
2. Цель и механизм открытых рыночных операций ФРС
3. Федеральная ставка по федеральным фондам
4. Вмешательство ФРС и увеличение денежной массы
5. Интервенция ФРС на рынке облигаций
6. Квантитативное смягчение и его цели
7. Различия между традиционными открытыми рыночными операциями и количественным смягчением
8. Преимущества и недостатки количественного смягчения
9. Применение количественного смягчения в различных экономических условиях
10. Заключение

Введение

Во время нормальных экономических условий Федеральная резервная система (ФРС) стремится контролировать объем экономической деятельности, устанавливая цель по ставке федеральных фондов. ФРС использует инструмент открытых рыночных операций для достижения своих целей. Это позволяет ФРС управлять денежной массой и влиять на уровень процентных ставок.

Цель и механизм открытых рыночных операций ФРС

Открытые рыночные операции ФРС направлены на поддержание определенного уровня ставки федеральных фондов. ФРС покупает или продает ценные бумаги на открытом рынке, чтобы изменить денежную массу в обращении и, следовательно, процентные ставки. При покупке ценных бумаг ФРС инъецирует дополнительные деньги в систему, что снижает спрос на наличные и увеличивает предложение. Это в конечном итоге приводит к снижению процентных ставок.

Федеральная ставка по федеральным фондам

Федеральная ставка по федеральным фондам (federal funds rate) является основной целевой ставкой ФРС. Она представляет собой ставку, по которой банки одолживают деньги друг другу на срок одну ночь. Федеральная ставка по федеральным фондам является важным индикатором для определения уровня процентных ставок в экономике.

Вмешательство ФРС и увеличение денежной массы

Если ФРС не нравится уровень заемных ставок между банками и объявление о федеральной ставке не вызывает необходимой реакции, ФРС может вмешаться на открытом рынке. Операции по открытому рынку позволяют ФРС покупать ценные бумаги, такие как казначейские облигации, что приводит к увеличению денежной массы в обращении и снижению процентных ставок.

Интервенция ФРС на рынке облигаций

В рамках открытых рыночных операций ФРС обычно покупает краткосрочные казначейские облигации. Однако, если снижение процентных ставок до нуля не приводит к желаемым результатам, ФРС может начать покупать облигации других типов. Например, ФРС может приобретать долгосрочные казначейские облигации, что помогает снизить доходность по этим облигациям.

Квантитативное смягчение и его цели

Количественное смягчение - это необычная форма вмешательства ФРС на финансовых рынках. В этом случае ФРС сосредотачивается не только на федеральной ставке, а также на влиянии ставок на более длительную перспективу. ФРС может начать покупать не только облигации казначейства, но и другие виды ценных бумаг, такие как облигации с ипотечными обеспечениями или корпоративная задолженность.

Различия между традиционными открытыми рыночными операциями и количественным смягчением

Количественное смягчение отличается от традиционных открытых рыночных операций ФРС не только в выборе ценных бумаг для покупки, но и в целях вмешательства. Вместо контроля федеральной ставки и обычных краткосрочных облигаций, ФРС начинает покупать долгосрочные ценные бумаги и даже необлигационные активы, чтобы снизить доходность и стимулировать рынки этих активов.

Преимущества и недостатки количественного смягчения

Количественное смягчение имеет свои преимущества и недостатки. Одним из преимуществ является возможность влиять на более длительные перспективы и стимулировать специфичные рынки. Однако, такое вмешательство может вызвать инфляцию и увеличение долгосрочных рисков для ФРС.

Применение количественного смягчения в различных экономических условиях

Количественное смягчение может применяться ФРС в различных экономических ситуациях. Обычно оно используется в периоды экономического спада или низкой инфляции, когда традиционные методы контроля денежной политики не дают ожидаемых результатов.

Заключение

Открытые рыночные операции и количественное смягчение являются эффективными инструментами, которые Федеральная резервная система может использовать для манипулирования экономическими условиями. Они позволяют ФРС контролировать денежную массу, влиять на процентные ставки и стимулировать рынки различных активов. Однако, такие вмешательства должны быть применены с осторожностью и учитывать возможные риски и последствия.

Источники:

• Federal Reserve website
• Investopedia